跑赢大盘的王者和讯博客,期权有什么特点

1、跑赢大盘的王者和讯博客，期权有什么特点？

现如今个人期权的价值可能比以往低，因为不论是公司创始人还是员工，大家都清楚现在的公司上市之路比以往都漫长得多。这一个非常大的问题，通常员工都会将薪水和期权的现值累加，来计算自己的真实收入，如果变现的时间越长，当前的价值也就越低。美国在线教育网站Tutorspree的联合创始人Aaron Harris在其博客中写到，目前创业公司的员工薪酬结构方式正在发生改变。原有的薪酬模式是每个员工获得相对低的薪水，但却“很高”的股权收益，这种模式仅仅在一个健康的公共市场中发挥作用，因为未来实现公平并不是遥不可及。然而，如果创业公司的IPO发行还遥遥无期，亦或是根本不太可能上市，这种情况下，改变薪酬结构势在必行。

公司的股份期权只有可以变现才能算作薪酬的一部分，需要清晰明确获得期权的时间点和能变现的时间点。而变现又需要下列两个条件：第一，股票价格远高于期权的执行价格，这样员工的期权变现才有意义；第二，要有人愿意买进这些股票。上述两个条件的发生需要流动市场作为条件，也就是传统意义上的公共市场。只有在这样的市场中交易，员工才能随时随地在高价位时卖出股票，进而规避期权所带来的风险。在期权价格不断攀升的时候，规避风险尤为重要，可以让员工99%的资金投入单一的非流动性资产。

相反，当股票期权只能在二级市场进行私人交易，更甚者只有得到公司的批准才能卖出，这些期权对于员工来说几乎毫无价值，具体缘由描述如下：第一控制权是资产定价的重要因素

试想，假如有员工想卖出股票为买房置业筹资，如果是在上市公司，员工可以直接行使期权，快速卖出股票获得现金来买房；而如果是在非上市公司，员工想卖出股份必须征求公司的同意，一旦公司不允许，员工手中的期权就不能变现。于是，期权对于员工来说就像鸡肋，其价值大打折扣。

第二股市前景不明朗，期权更不值钱

这种情况下，员工被授予期权，却不知道未来何时才能卖出，而卖出还需董事会批准，并且对购买者还严加限制，甚至会要求员工无论出于何种原因，都不得进行期权买卖。以上提到的可能性进一步增加了期权的不确定性，让期权增值变得更难，不断贬值。

公司的创始人在授予员工期权时，就应该考虑到期权价值变化；而员工在评估公司福利待遇和签合同的时候，也需要认识到期权价值的变化。但是，由于缺乏相关信息，很难做到这一点。没有一个流动的公开市场来评估股票，很难说期权的价值到底是多少。唯一可能最好的办法是，员工通过公司融资环节中的最新估值来进行判断。可能你会发现，对融资环节了解得越深入，期权价格的关联度也越低。此外，还不能比较不同员工对私有股票的不同控制和持有方式，员工几乎不可能知道期权的标准价格是多少。

第三如今个人期权价值可能比以往低

不论是公司创始人还是员工，大家都清楚现在的公司上市之路比以往都漫长得多。这一个非常大的问题，通常员工都会将薪水和期权的现值累加，来计算自己的真实收入，如果变现的时间越长，当前的价值也就越低。

这样的薪资累加结果显得尤为重要，尤其是从从上市公司挖人，很多上市公司都为员工提供了股票分红，而且具备清晰的价格和卖出条件。再加上这些上市公司的股票很容易兑换成现金，其他公司的薪酬很难与之竞争。而即便是没有上述原因，创业公司在初步阶段的期权也很难估值，就算先将这些期权的最终价值搁置一边不谈，期权何时才能行使、何时才能卖出，这些都是非常重要的问题。随着公司的进一步发展，不仅期权的折现系数成为要素，而且终值兑换的不确定性也会更加突出。比如，当前市值1000万美元的公司，不可能在3个月后变为10亿美元，这便是合理预期。而一旦这个时间推算到几年后，一切都将成为可能，直接影响到薪酬的总值。

Aaron Harris并不是唯一一个看到这个问题的人，实际上，已经有很多工具来帮助员工如何有效利用长期期权。一些银行或私人投资者通过期权抵押提供贷款，这种方式就挺好，但是背负债务却不同于享有现金。同时，这种方式也会导致潜在的棘手麻烦，期权的价值由二次交易所决定，是一个缺乏流动性的系统，很可能会突然戏剧性的下跌，此时债权人就可以索赔资产。即使后续价格回弹，贷款的员工依然会因索赔负债累累。

公司创始人需要处理这些问题，鉴于对于优秀员工的竞争是如此激烈，更需早做准备。有一个办法是，既然短期看公司期权价值不高，可以大幅增加所有期权及相关收益。

另外一种办法是，建立一个内部资金流动机制，可以在预定的时间点从员工手中购买股份。购买者可以是公司现有的投资人，或者其他员工和股份持有人。由于销售的时间节点是预设好的，不提供对外开放，因此期权的价值可以保证，即便是有所减少，也不会低于流动市场。

一些创业公司尝试将收益分享项目作为常态化措施，尤其是没有上市计划的公司，这些公司的数量还在不断上升。这是一个非常强大的保留措施，员工都会为这样“撒钱”的公司卖力工作。

与此同时，期权的一些基本要素需要铺垫：创业公司需要将二级销售和期权赎回的策略进行标准化管理。每一家公司和每一个员工都是依靠自己，自力更生，一般来说，员工想在二级市场卖出股份时，都会先问问身边的朋友，知不知道有谁愿意买。然后会找到一个经纪人，介绍买家，并通过交易量赚取佣金。但是这样的交易，每一笔价格都不一样，公司的销售条件也没有标准化，对员工很不公平，导致很多困惑和不利的结果。

或许我们需要做两件事：第一，公司创始人承诺将会在权力允许范围内，让股份持有者在二级市场卖出价高于估值；第二，市值很高的非上市公司创始人，参与到一个健康的、标准化的二级市场中，允许这些股份的清仓。可以预见，将会出现很多各种各样的解决方案，随后市场会选择一个最适合的，也是雇佣优秀人才的公司正在使用的一种方法。创始人也应该一直关注，一旦好的方法出现，便立即采用。

2、股票高手顿悟是真的吗？

想要再股市里有一些成就，顿悟是必要的，这是亲身体验。

至于高手是不是需要顿悟，既然能成为高手，应该都是已经顿悟的吧。

曾经我也是一个碌碌无为的股民，相对比较平庸，在股市里四处碰壁。

虽说那时候也能赚点钱，但大部分时候靠的是运气，以及那些并不成熟的交易思路。

那时候的市场，比现在更混乱一些，可以说是群魔乱舞，真正意义上是庄家的时代，没有太多的价值投资一说，基本上都是在投机炒作。

尽管这种现象如今仍然存在，但现如今的市场和当时，已经完全不能比拟了。

直到自己进入私募基金公司学习，每天耳濡目染的听公司大佬念经，才开始慢慢的顿悟，股票投资原来是这么一回事。

我顿悟了。

在那之后，虽说投资的收益并没有很高，但投资变得很稳健，不仅心态平和，投资的结果也让人满意。

不会在意自己是不是什么高手，只知道自己当下做投资的路，是正确的，是能够在大周期里赚到该赚的钱，这就足够了。

在网络上去炫耀自己赚多少钱，或者亏多少钱，这种做法本身就没什么意义。

自己踏踏实实的用自己的方式赚钱，才是最好的。

说说自己都顿悟了哪些吧。

1、现如今，是一个不错的投资时代。

或许很多人不信，但就我自己十几年对股市的观察来看，现如今是一个不错的投资时代。

之所以说不错，是因为当下市场相对比较好判断。

曾经的市场，规律性没有当下那么多，总体走势和宏观经济预期，也不成正比。

也就是说，以前的市场，是风雨飘摇的，一点都不为过。

06-07年的大牛市，是一场美丽的误会，14-15年的大牛市，更是人为制造的邂逅。

大起之后是大落，受伤的终究是散户。

现如今的行情，可以说是总体波动很小，个股分化明显的行情。

之所以出现这样的行情，归根结底是因为时代变了，资金变了，股票市场的发展阶段变了。

从炒作重组的时代，到注册制时代了，一切都变化了。

对于散户来说，整体的市场环境，其实比以前更好了。

以前，散户就像是庄家砧板上的菜，等着被收割，一点机会都没有。

现如今的散户，至少还能有出路，毕竟庄家的目标早已经不是散户兜里那些钱了，大资金之间的博弈更多了。

股票投资开始和大方向挂钩的时候，就是一个好的投资时代了。

只不过很多投资大佬早就开始转型了，而一些散户还沉迷在单纯的资金博弈之中。

当这部分投资者，开始顿悟，明白市场的新规律的时候，也就是能够稳定盈利的时候。

2、不要在意是投资，亦或者是投机。

白猫黑猫，抓住老鼠就是好猫。

很多人非常纠结什么价值投资，还是投机博弈，争论的跌跌不休。

其实，是投资还是投机没那么重要，股票能涨本身就是一种价值。

价值投资中，股票也会跌，是因为股票可能被炒作的太高了，或者是资金面很紧张。

投机交易中，股票也会涨，是因为自己炒作带动的，而炒作价值本身就是一种价值。

股票市场本身就是炒作预期价值，预期本身就是不确定的。

所以，不要去刻意的评判所谓的价值，因为所谓的价值，总称就是交易价值，细分才有什么投资投机。

你要寻找的，始终是哪些会涨的股票。

至于它是因为业绩好，出现上涨，还是因为题材好，出现上涨，还是因为资金喜欢它，出现上涨，根本不重要。

这个是交易策略，或者说投资风格决定的，每个人不一样是很正常的。

当你悟透这一点，很多事情就会豁然开朗，发现这个市场处处都是黄金。

3、宏观很重要，投资要懂大势所趋。

原来宏观经济和股市的发展，基本上关联度很小。

尤其是那些经济预期不错的年份，股市也不涨。

现如今的情况，股市的涨跌，和宏观的经济预期，太挂钩了。

最主要的原因，是整个市场经济的全球一体化进程，很多时候，股市的涨跌都和外围挂钩。

外围指的是港股，人民币汇率，美股，以及全球市场的资金。

不论是北上资金，还是A50的联动影响，其实都是对宏观的大势做判断。

宏观经济的预期，这里指的是预期，是决定整个市场走向的关键。

除此之外，宏观上对于行业的引导，政策的红利，也是越来越明显。

资金开始扎堆热门行业，而传统行业的走势，包括总体的估值，都是一落千丈。

所谓的大势所趋，指的就是抓大放小，找准局部的机会，去做好的投资。

不要执迷于个股的机会，更多的从大方向上去选股，去寻找确定性的机会在哪里。

未来，可能投资指数ETF会成为主流，毕竟行业机会的捕捉，比起单一上市公司的研判，要容易很多，把握也会大很多。

4、比起技术流，基本面更有价值了。

纠正一下，这不是说股票技术没有用，而是在当下，基本面的价值，比起技术会更有效一些。

这里指的基本面，也不单单指的是业绩情况，更多的是一家上市公司的综合情况。

所谓综合情况，指的是除当下业绩以外，所处的行业，所具备的优势，以及发展方向等等，能否在行业里具备优势，在股票市场受到资金的追捧。

当下的市场，依旧是资金主导的市场。

只不过，资金的选股思路，和以前发生了很大的变化。

曾经的我，认为私募和那些民间的庄家一样，会联手去操纵一些股票，从而赚钱。

现如今，私募的选股思路，和公募趋同，也是从自上而下的做选择。

只不过，私募喜欢波段交易居多，不喜欢长期持有，只寻找最肥美的中段，去咬上一口。

技术是用来检测资金的，基本面是用来选股的。

两者只有结合起来，在股市中才能顺风顺水。

但如果两者只能取其一的话，基本面的因素就更大一些了。

因为基本面可以用来寻找大的风口，确定性的机会，而技术面更多的偏向于博弈，不确定性更高。

5、不要指望市场发红利，市场的目标是融资。

股民总喜欢期待大牛市，希望市场给自己发红包。

直到有一天，我突然发现，这个市场其实目标就是融资，甚至就是割韭菜。

一个谁都能参与的资本市场，肯定不是一个给大众发红利的市场。

原因很简单，市场不会给大众机会，让大众实现躺赢。

否则，社会就要乱套了，大家都到资本市场去赚钱了，没有人努力工作了。

所以，市场的目标，肯定不是给散户躺着赚钱的机会，而是实现融资，给企业输血。

说白了，企业的发展能带动就业，带动税收，带动整个经济的发展，国家的昌盛。

融资的必然结果，其实是抽血，让问散户要钱，支持资本市场的发展。

不要指望市场给你发红利，这个市场的大逻辑，就是只让一部分聪明人富起来。

更多的时候，要去思考，如何让自己成为那一小部分的人，如果找到方法，从市场赚到钱。

所有的市场红利，其实都在政策里了，读得懂就能赚到钱，读不懂，就只能等着被收割。

看懂市场的本质，看懂市场的规则，其实就是一种顿悟。

6、慢慢赚钱，远比快速赚钱要容易。

所有的投资者，都希望能够赚快钱，但有一天我发现了，慢就是快。

巴菲特从来不做空，虽说做空也能赚钱。

巴菲特几乎不用杠杆，虽说加杠杆也能赚钱。

该亏钱的时候，巴菲特也亏钱，但你把时间周期拉长了来看，巴菲特基本上一直在赚钱。

巴菲特明白，时间是财富的朋友，投资不仅需要足够湿的雪，还要足够长的坡。

我们是很羡慕那些每天抓涨停板的人。

但如果每天抓涨停板真的那么容易，这部分人早就财富自由了。

一个月赚10%，3年就是30倍，6年就是900倍，几乎没有人做的到。

你想快速赚钱，必须得有快速赚钱的本事，但大部分人都不具备这种素质。

所以，投资圈里，慢慢变富会比快速致富容易太多了。

一个牛熊大周期里，涨的时候比大盘跑赢10%，跌的时候比大盘少亏10%，哪怕平均下来，一年的收益只有10-15%，那么10年，20年下来，也有十几倍的增长了。

相比之下，能够实现十几倍增长的投资者也很少，因为都急于求成。

一开始就能把心态放平，接受自己短期内亏钱的事实，接受需要慢慢变富的过程，那就离成功更进一步。

7、行情天天有，懂得休息特别的重要。

最后一点，也是悟的最深的一点，就是要懂得休息。

股票市场的大门，每个工作日都开着，未来大概率你这一生他都会开着。

可以这么说，行情天天有，永远没有晚上车一说。

从998到6124，一定是先入场的赚的更多吗，为什么有人5000点才入市，赚的更多。

你错过了几天看不懂的行情，其实完全没有关系。

指数涨10%，需要很久，你的资产涨10%，理论上只需要一天时间，一个涨停。

看不懂的时候，不要带着博弈的心态去参与行情，这是忠告。

下跌的趋势中，不要抱着抄底的心态，去买入股票，这是谏言。

不要总去做一些瞎猫碰上死耗子的投资，因为运气不会永远站在你这边。

看不懂的时候，就休息，休息的时候，就学习。

虽说不赚钱，但也不会亏，没什么影响，你不会错过100亿的。

股票市场里，需要悟的东西很多，每个人悟出来的也都不一样。

别人悟的，你就算能看懂，也不一定能执行，因为心存侥幸。

很多问题，只有自己真的想通了，才能有结果，才能真正意义上赚钱。

高手是模仿不来的，从来没有两个一摸一样的股市高手，经历都是完全不一样的。

所以，你能做的，就是学习别人的知识，帮助自己找出路，想办法顿悟，让自己变成高手。

3、科大讯飞已经从最高点下来将近30？

科大讯飞没有未来。

因为BAT进入了语音赛道，科大讯飞不仅回不到千亿市值，保住现在的600亿市值也很难。

截止，2018年2月9日中午12时，科大讯飞（002230）午盘价为48.25元，市值为670.04亿元。总共13.88亿股。

距离最高的时候，股价74.76亿元，市值超过1038亿元，市值跌了300亿之多。

目前的连跌，只是开始。

即使是现在的600多亿市值，也是守不住的。

因为2017年人工智能概念炒作起来的科大讯飞，市盈率仍然高达178.88倍。

预测短期内，会回到100倍市盈率，市值大概为374亿元，股价约为27元。

科大讯飞的核心技术是语音合成与识别，占到中文语音技术60%以上的市场份额，其技术处于国际领先地位。

目前许多公司语音识别率都已经达到95%以上，科大讯飞没什么优势。

尤其是，BAT等互联网公司涌入语音市场，科大讯飞直接就挂了。

自从引入了陆奇做百度的CEO，百度的All In AI，众所周知。

我们使用微信也知道，腾讯微信的语音输入，准确性已经非常高。

阿里巴巴已经与上海申通地铁集团合作，推出了在地铁站语音购票的功能。

在2014年的时候，科大讯飞曾为搜狗语音助手提供底层语音技术支持。而如今，搜狗已完备了自己的语音团队，并推出了语音实时翻译技术。

即使是谷歌，也在北京设立AI实验室，聘请了国际顶级的AI人才。

百度的AI，在国内处于领先位置

腾旭AI起步慢，但是发展快

阿里巴巴很重视AI搜狗也在做AI

谷歌在北京组建AI团队

长江商学院终身教授、长江商学院创办副院长薛云奎，撰文评价“科大讯飞的管理团队：擅长要钱，不擅长赚钱。”

4、炒股赚不到钱？

研究股票不到一个月，还没有挣到钱。炒股我觉得最主要是运气和心态，基本上我做的都是短线投资，比如刚好有的股票低价买进一直涨就稍微放长一点。反正少投一点吧，毕竟股票是有风险的。

5、散户如何在股市中赚到钱？

股海（中国）无边，小教赚钱太难。

这是所有玩过A股的散户朋友的心声吧。

一赢二平七亏~这是永恒真谛，你若要成为这其中的“一”，谈何容易，在中国股海中搏击多年的诸多高手，有的血肉横飞，有的一次被绞、二次被绞，将其它方面赚来的钱再次填进去，偶有小赚，但十年下来还是亏得一塌糊涂。。。

如今，已有相当多的人愤然远离股市，有的杠杆买房，财富数倍增长；有的心灰意冷，仰望星空或者寻找诗和远方！

中国股市总的来说时间还不长，各种制度还不健全，监管还未完全到位，所以到目前为止，大多小散都认为“圈钱~讲故事~套现~一地鸡毛”，是部分上市公司股票的四步曲。但象格力电器，万科等长期成长股，也给坚守的股友带来了巨大的财富。

那么，小散到底才能在股海中赚到钱呢？

一、牛市捂股，熊市空仓~这是99%的散户做不到的，但你要赚钱必需坚守~这是铁律。

二、先看大盘，再选个股。

大盘牛市时，个股大多会涨，只是大涨还是小涨，先涨还是后涨而已。

大盘长熊时，虽然也有妖股，但散户相当难以把握，忽高忽低会让你身心疲惫。熊市~不亏钱是底线，让那些高手自娱自乐，让那些妖股群魔乱舞去吧。

三、顶部三天，底部三月。

这是大盘牛熊的本质，卖股要果断，买股要淡然甚至窝窝鸡鸡。

四，小散一定要做右侧交易，等上升趋势走出来再决定买入，千万别做左侧交易（所谓炒底）。

熊市的底可是小散炒得到的。

五，熊市看周K线，牛市看日K线。

熊市底部特征：20周线、10周线、5周线山（三）花烂漫才有可能走出了底部。

其它时段千万别冲动，否则，一不小心又见闪崩！

六，小散永远只吃鱼身，鱼头鱼尾难以吃到，且相当难吃！

七、牛市大顶特征：顶部巨量阴、顶部跳空倍量阴，顶部大量连续跳空阴；周K线巨阴破10周线。

如果出现上述特征中任何一种，必需逃命，即便卖错也得卖，钱到手才叫钱。

如果你不贪，按上述法则，再学习相关技术，在牛市中赚钱也不难！

熊市空仓是一种享受！